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3） 降准之后，降息还有多远？在推出TMLF之后，当前情况下央行直接降息的可能性似乎不算大。未来是否降息，取决于经济走势。开年以来，主要经济体PMI下滑迹象明显，其中多个经济体已跌破50枯荣线。全球经济放缓压力下，中国经济受外部拖累的风险上升，如经济下行压力没有得到缓解，央行可能降息。但在调整存贷款利率之前，央行可能会先下调公开市场操作利率。

作为全球第二大经济体主要依赖出口外向型经济体，欧元区国内生产总值一、二季度经济增长率跌至0.4%。主要是贸易战负面影响。美国和欧美的出口产品类同，贸易战对欧元区的经济复苏产生威胁。欧元区货币政策与其经济发展欧洲央行从2015年开始实行量化宽松货币政策开始，2016年-17年欧元区的经济复苏的开始出现回暖迹象，欧债危机爆发后欧元区通胀利率甚至出现跌至负利率-0.6%。目前欧洲央行利率维持在0%水平不变。

在这样的大背景之下，互联网公司必须要寻找新的业务增长点。而以教育、医疗为代表的传统行业，就成了巨头们下一个争夺的战场。“各种传统行业领域里，教育是市场最大、最让人有想象力，而且都觉得自己能做好的业务。”一位在线教育从业者分析。美国学者詹姆斯•卡斯的《有限和无限的游戏》在互联网行业受到追捧，其提出的“有限与无限的游戏”这一概念正在重塑互联网从业者的思维方式。在商业上来说，无限游戏代表了一种未来的、无边界的竞争方式。

第一财经记者选取了成都、重庆、昆明、贵阳、西安、武汉、长沙、郑州、南昌和合肥等10个中西部主要城市为样本。这10个城市中，不仅有6个城市实际利用外资增速保持两位数增长，其总量水平也可以赶超东部沿海地区一二线城市。2018年，北京和上海实际利用外资分别是173.1亿美元和173亿美元。上述中西部10城与之仍有差距。但与其他一二线城市相比，如广州、深圳、杭州、青岛和天津等，10城数据已大体接近。2018年，广州、深圳、杭州、青岛和天津实际使用外资分别是66.11亿美元、68.3亿美元、82.03亿美元、86.9亿美元和48.51亿美元。

1） 降准释放流动性多少？降准1%约释放1.5万亿资金，一季度到期MLF约1.2万亿，而净释放流动性8000亿，指向普惠金融定向降准释放的增量流动性在5000亿左右。由于一季度的MLF到期1月为3900亿，意味着1月净释放的资金规模是1.6万亿，指向1月25日之后可能是流动性较为充裕的时段，但这期间已临近春节，春节取现需求可能会减弱降准带来的宽松效果。

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